天博APP6月22日，*ST博天发布公告称，公司收到股东国投创新和复星创富发来的告知函，告知国投创新和复星创富终止向葛洲坝生态转让公司5%的股份，同时公司将继续积极协助临时管理人有序推进预重整阶段的相关工作

　　这意味着天博APP天博APP，始于2021年1月的博天环境与葛洲坝之间的“混改”已经被叫停，博天环境未来自救的方向也将转移到司法重整上来。

　　有观点认为，在葛洲坝方面推进缓慢的情况下，博天环境果断解除合同，为司法重整扫清障碍，另找重整投资人，未尝不是一个好的选择。

　　2021年1月6日，博天环境发布公告称，葛洲坝集团所属全资子公司葛洲坝生态与博天环境股东——国投创新（北京）投资基金有限公司（下称“国投创新”）、上海复星创富股权投资基金合伙企业（下称“复星创富”）签署了《股份转让协议》。

　　根据协议，葛洲坝生态拟以协议转让方式受让博天环境5%的股权，双方将在生态环境治理领域开展广泛合作。

　　当时，双方的合作还只是初步的，汇金聚合仍然是博天环境的控股股东，赵笠钧也仍为公司的实际控制人，公司的控股股东和实际控制人都没有发生变化。

　　不过，到了2021年6月4日，博天环境发布公告称，公司拟非公开发行不超过124,523,716股（含本数），由葛洲坝生态环境公司（下称“葛洲坝生态”）全部认购。与此同时，公司控股股东汇金聚合与葛洲坝生态还签署《表决权放弃协议》，在表决权放弃期限内，汇金聚合自愿放弃持有的53,960,277股上市公司股份对应的表决权。

　　这样一来，加上此前葛洲坝生态受让国投创新及复星创富的5%公司股份，这一系列事项完成后，葛洲坝生态将持有博天环境145,412,918股，占上市公司总股本的26.81%。

　　这意味着，葛洲坝生态将正式成为博天环境的控股股东，公司的实际控制人也正式变更为国务院国资委。

　　彼时，博天方面对于这次合作曾经报以很大期望。他们表示，引进国资长期战略合作方，将致力于发挥混合所有制的体制机制优势，强化民营企业的创新能力和机制活力的同时，发挥战略合作方资源整合能力的平台优势，改善公司的融资能力，降低融资成本，并且引入战略合作方的系统性风险管理，提升公司治理水平。

　　不过，事实上，这次合作后续的推进显然不是很理想。公告显示，直到现在，2021年1月的那次股份协议转让还尚未在上海证交所办理合规性确认，并办理协议转让过户登记手续。

　　从经营业绩上看，这次合作的效果也很值得怀疑。年报显示，2021年，博天环境实现营业收入11.48亿元，同比下降40.25%。归属于上市公司股东的净亏损更是高达14.2亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损14.11亿元，亏损同比扩大。

　　有观点认为，博天环境与葛洲坝的“联姻”正好赶上中国能建换股吸收合并葛洲坝，导致葛洲坝终止上市。新的大股东进来，显然对这笔交易产生了不确定影响。

　　于是天博APP，今年6月，国投创新、复星创富终于与葛洲坝生态三方签署了《关于解除股份转让协议的确认函》，同意解除2021年1月签署的股份转让协议，国投创新及复星创富终止向葛洲坝生态转让公司5%的股份。

　　公告显示，本次《股份转让协议》解除事宜不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的正常经营产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形；同时亦不会对公司的重整及预重整事项产生影响，公司将继续积极协助临时管理人有序推进预重整阶段的相关工作，并严格按照相关规定履行信息披露义务。

　　由于业绩连续3年亏损，今年5月，博天环境的股票已经被实施了退市风险警示（*ST）。

　　4月30日，博天环境发布关于公司股票被实施退市风险警示暨停牌的公告，公司股票将于5月6日起被实施风险警示，股票简称则由“博天环境”变更为“*ST博天，约60万股票价格的日涨跌幅限制为5%，实施风险警示后，公司股票将在风险警示板交易。

　　为了化解退市风险，博天环境不得不通过多种方式开展自救，其中之一就是司法重整。

　　今年4月14日，博天环境披露了《关于被债权人申请重整及预重整的提示性公告》（公告编号：临2022-031），公司债权人安徽子诺环保科技有限公司（下称“安徽子诺”）向北京市第一中级人民法院（下称“北京一中院”）申请对公司进行重整，并申请启动预重整程序。

　　原来，安徽子诺与博天环境于2020年4月23日签订《大同市御东新区污水处理厂改扩建工程（二期改造）项目设备材料采购合同》，合同总价款为3,600万元。截至目前，安徽子诺已经履行了上述合同约定的全部义务，但博天尚未清偿申请人对公司享有的合法到期债权，债权金额为人民币3,120万元。

　　4月21日，博天环境收到北京一中院下达的《决定书》[（2022）京01破申134号]，决定对公司启动预重整。

　　博天方面表示，公司已经根据实际情况及法律规定制定了初步重整方案，将通过实施资本公积转增股票，转增所得股票一部分引进重整投资人带来增量资金，一部分用于实施以股抵债化解公司的大额债务。

　　如果司法重整的顺利的话，预计博天的资产负债结构将获得显著优化，公司持续经营能力和盈利能力也将得以恢复，退市风险得到彻底化解。

　　当然，如果重整失败，博天也将存在被宣告破产的风险。而如果公司被宣告破产，根据《股票上市规则》的规定，博天环境的股票将面临被终止上市的风险。

　　《上海证券报》认为，司法重整对于博天环境来讲是一个利好。今年年初，沪深交易所就上市公司破产重整等事项发布监管指引，对破产重整进行了全流程规范。随后，今年已有64家A股公司披露了破产重整进展公告，其中约17家公司通过重整实现了“浴火重生”。

　　在业内人士看来，在政策支持推动下，破产重整已成为绩差公司风险出清、提高公司质量的渠道之一。

　　而博天方面，4月21日公司收到北京一中院下达的《决定书》，决定对公司启动预重整。仅仅一周后的4月29日，北京破产法庭就根据债权人的推荐，指定北京市金杜律师事务所为公司预重整期间的临时管理人，这也是北京破产法庭适用新出台的《办法》，以接受债权人推荐方式指定预重整临时管理人的首例案件。

　　专家表示，这样的速度，一方面是基于博天环境过去深耕环保行业二十多年的深厚积累，具备一定的重整价值；另一方面也凸显了北京市依据新规推进重整的高效，对支持困境中的企业采用市场化、法制化手段化解公司危机的纾困路径。

　　目前，博天环境的司法重整工作也在积极推进之中。博天董秘回答投资者提问时表示，公司及临时管理人目前正在积极与多家潜在投资人洽谈，并与法院沟通投资人招募和遴选方案。

　　博天环境的前身——北京博大环境工程有限公司成立于1995年。2000年8月，公司名称变更为北京美华博大环境工程有限公司。2012年5月，公司名称变更为博天环境工程(北京)有限公司。2012年11月，公司整体变更为博天环境集团股份有限公司。

　　2017年2月17日，博天环境在上交所正式挂牌，开盘当日就涨幅44%天博资讯，随后又一连出现了17个涨停板，成为资本市场热捧的宠儿。

　　资本市场的热捧，以及彼时环保产业大好的形势，让博天环境提出了更高的目标——跨入世界500强的行列，成为全球化的世界级环保企业。为此，公司在短时间内大规模扩张，建立了5大区域中心，80多个子公司，打造了8大业务平台。

　　虽然当时公司高层也意识到PPP将是“毒资产”，但在彼时的狂热形势之下，还是不可避免地承接了过多的PPP项目。结果，2018年后，国家打响“防范化解重大风险”攻坚战，PPP踩刹车，金融领域去杠杆，民营环保企业遭遇到“精准打击”，博天环境也成为了众多深受影响的环保企业之一。

　　2019年，博天环境“绿债”问题爆发，虽然积极筹措11.9亿元归还了银行贷款，但也一下子加剧了资金链压力。

　　从那时起，博天环境开始寻求引入战略合作者，减轻资金链的压力。但由于种种原因，很多合作都最终没有谈成。

　　公开信息显示，与博天环境接触过的国资还线日，博天环境发布公告称，公司与中国诚通生态有限公司友好协商，双方有意建立长期战略合作关系，发挥各自业务领域优势，实现互利共赢。

　　2020年6月14日，博天环境又发布公告，复星创富拟向青岛融控转让所持公司不低于5%的股权，公司的实际控制人拟变更为西海岸新区国资局。

　　到了2020年7月22日，中汇集团又与博天环境及其控股股东汇金聚合、控股股东一致行动人中金公信签署《投资框架协议》，有意成为博天的控股股东，取得公司的控制权，中山市国资委则成为实际控制人。

　　此外，还有消息称，博天环境还曾与三峡、中车等商谈过收购事宜，但这些合作最后都没有线年，博天“联姻”葛洲坝，当时各界都以为这下终于尘埃落定了。没想到，最终还是没能牵手成功。

　　博天环境董事长赵笠钧曾经表示，“引入战略投资者是一个双向选择的过程，就像处对象，不能看见别人都结婚了就慌了，还是要理性抉择对的人。”

　　“作为公众公司，有时候确实需要给投资者和债权人一个交代，但更为重要的是在承受压力的过程中保持定力，从容面对选择。”他说。